Tatra Asset Management, správ. spol., a.s. (TAM) pripravuje úpravu investičnej stratégie v TAM – Korunovom akciovo-dlhopisovom fonde (TAM-KADF) a zlúčenie TAM – Európskeho technologického fondu (TAM-ETF) do TAM – Európskeho akciového fondu (TAM-EAF).

V TAM-KADF dôjde k úprave investičnej stratégie z dôvodu, že fond už od svojho vzniku pociťuje nedostatok investičných príležitostí na domácom akciovom trhu. Viaceré ponuky na prevzatie spoločností, ku ktorým došlo uplynulých mesiacoch a dňoch, mali za následok výrazný pokles likvidity na trhu. Emisie, ktoré na trhu zostávajú sú prakticky nelikvidné a neumožňujú fondu dostatočnú a efektívnu diverzifikáciu. V dôsledku absencie zaujímavých akciových investícií sa hlavnými investíciami fondu postupom času prirodzene stali podnikové dlhopisy. Vzhľadom na to, že tento segment trhu považuje spoločnosť za perspektívny, rozhodla sa TAM-KADF jednoznačne vyprofilovať. Fond bude zameraný na investície predovšetkým do podnikových, bankových a komunálnych dlhopisov vydávaných slovenskými, ale aj zahraničnými subjektami. Referenčnou menou fondu bude SKK. Presný termín úpravy investičnej stratégie spoločnosť včas oznámi.

Hlavným dôvodom zlúčenia TAM-ETF do TAM-EAF bola reštrukturalizácia burzových segmentov Deutsche Börse. V rámci viacerých zmien tu došlo aj k zániku segmentu Neuer Markt, na ktorom TAM-ETF v rozhodujúcej miere investoval. Podobný osud postihol aj index NEMAX tvoriaci hlavnú časť benchmarku TAM-ETF, ktorý bol prakticky nahradený indexom TecDAX. V dôsledku uvedených zmien došlo k výraznému zúženiu investičného priestoru TAM-ETF, ktoré by podľa nášho názoru mohlo mať dopad na efektívnosť jeho správy v budúcnosti.

Zlúčenie TAM-ETF do TAM-EAF je do veľkej miery prirodzené, nakoľko akcie európskych spoločností, do ktorých investuje TAM-EAF, sa vždy podieľali 30 % na investičnej stratégii TAM-ETF. V poslednom období bol ich podiel v dôsledku situácie na spomenutých trhoch obvykle ešte vyšší. Pre ilustráciu, viac ako polovica akciových titulov, ktoré sa momentálne nachádzajú v TAM-ETF, sa rovnako nachádzajú aj v TAM-EAF. Prejavom vysokej miery príbuznosti oboch fondov je prirodzene aj vysoká podobnosť vývoja kurzov podielov. Investičná stratégia TAM-EAF je zameraná na akcie spoločností s vysokou trhovou kapitalizáciou a vysokým ratingom. Proces zlúčenia TAM-ETF do TAM-EAF začína 22.11.2003 pozastavením redemácií a vydávania podielových listov v TAM-ETF.

O ďalších krokoch bude spoločnosť podielnikov včas informovať prostredníctvom svojich predajcov a webovej stránky www.tam.sk.