Švajčiarske dôchodky zo slovenských platov sú otáznikom

Mnoho ľudí  má nasadené ružové okuliare pri odhade svojich budúcich dôchodkov. Analytici sa predbiehajú vo výpočtoch a porovnaniach budúcich dôchodkov. Dôchodok zo Sociálnej poisťovne verzus dôchodok v 2. pilieri. Model je nastavený 50 : 50. Kto dá viac? Štát alebo životná poisťovňa?

Mnoho ľudí si totiž myslí, že dôchodok im bude vyplácať dôchodcovská správcovská spoločnosť. Tá im však má peniaze zhodnotiť a štafetu odovzdať životnej poisťovni. Matematika sa však nedá obísť. Životné poistky budú drahé a mnohým sporiteľom ostanú slzy v očiach. Z nasporených peňazí veľa úžitku nezískajú. Vyplácané životné renty sa pravdepodobne nebudú  (na rozdiel od štátom vyplácaných dôchodkov) valorizovať, ich stanovenie bude predmetom dohody (ponuka verzus dopyt) medzi dôchodcom a životnou poisťovňou. Ako to teda v skutočnosti bude je zatiaľ neznámou. Jediné čo je známe, sú poplatky správcovských spoločností. Stanovené sú síce primerane, ale ich modelové výpočty sú postavené na nominálnych a nie reálnych úrokových výnosoch. Tým sa reálna výška budúceho dôchodku môže značne odkloniť od očakávaní budúcich dôchodcov.

Za pripomienku stojí, že napríklad v druhej najstabilnejšej ekonomike Európy (v Rakúsku) sa ceny za 40 rokov zvýšili o 321 %.

Ak by teda napr. dôchodca v roku 2028 začal dostávať od životnej poisťovne 20 000,00 Sk, treba si toto číslo upraviť v závislosti od očakávaní budúcej inflácie. Pri predpokladanej inflácii 2,75 % ročne tak dôchodca dostane reálny dôchodok 11 625,00 Sk v dnešných cenách. Vyššia inflácia by z budúcich dôchodkov ukrojila ešte viac.  Aké budú reálne (nie nominálne) výnosy dôchodkových fondov je ťažko odhadnúť a nepomôžu nám ani virtuálne kalkulačky správcovských spoločností.  Pozrime sa preto pravde do očí a nemajme zbytočné ilúzie o dôchodkoch z druhého piliera.

/autor je pracovníkom Ekonomickej univerzity v Bratislave/