Štátny dlh budú môcť v budúcom roku financovať aj bežní občania Slovenska. Ministerstvo financií (MF) SR totiž v spolupráci s Agentúrou pre riadenie dlhu a likvidity (ARDaL) plánuje emitovať štátne dlhopisy určené pre obyvateľstvo v objeme 5 alebo 10 miliárd Sk.

Nominálna hodnota jedného štátneho dlhopisu by sa mohla podľa vedúceho Odboru riadenia dlhu ARDaL Tomáša Kapustu pohybovať na úrovni 10 000 resp. 50 000 Sk. „V prípade, ak bude na sekundárnom trhu poplatok len za obchod, bez spoplatnenia počtu prevedených kusov, bude nominálna hodnota jedného cenného papiera 1 000 Sk,“ spresnil Kapusta.

Splatnosť tohto štátneho dlhopisu s fixným kupónom je určená na 5 rokov. Výnos, ktorý získajú jeho držitelia, by sa mal pohybovať na trhovej úrovni porovnateľných cenných papierov, ktorá v súčasnosti predstavuje 4,6 až 4,8 % p.a. Emisia by mala byť predávaná prostredníctvom Obchodníka s cennými papiermi, ktorý prejde výberovým konaním.

Štátne dlhopisy pre obyvateľstvo budú obchodovateľné aj na Burze cenných a papierov v Bratislave. Držitelia ich tak budú môcť v prípade nečakanej potreby finančných prostriedkov bez problémov predať. ARDaL predpokladá, že emisia, ktorá je určená výlučne pre fyzické osoby, bude úspešná a bez ťažkosti sa na trhu umiestni. „Výsledná forma a podoba dlhopisu emitovaného pre obyvateľstvo bude závislá od zmien, ktoré ovplyvnia slovenský kapitálový trh,“ dodal Kapusta.

Rezort financií mieni emitovaním týchto cenných papierov znížiť náklady financovania štátneho dlhu v porovnaní so štandardnými štátnymi dlhopismi. Očakávaná úspora pre štátny rozpočet by mohla podľa Návrhu rozpočtu verejnej správy na roky 2005 až 2007 predstavovať 0,3 až 0,5 % p.a. Štátny dlhopis v pravdepodobne dematerializovanej podobe by mal vyplniť medzeru na trhu v oblasti investičných bankových produktov určených pre obyvateľstvo.

Ministerstvo financií už takýto druh dlhopisu emitovalo v roku 1998. Išlo o emisiu v listinnej podobe v objeme 2 miliardy Sk. Časť výnosu z emisie sa využilo predovšetkým na prefinancovanie dlhu a výstavbu diaľnic. Primárny predaj týchto dlhopisov so splatnosťou jeden rok zabezpečila NBS.

Predmetná emisia bola ponúkaná na predaj v piatich menovitých hodnotách – 1000 Sk, 5000 Sk, 20 tisíc Sk, 50 tisíc Sk a 100 tisíc Sk prostredníctvom Slovenskej sporiteľne (SLSP), a.s. Každý štátny dlhopis mal formu neverejne obchodovateľného cenného papiera na doručiteľa a po dohode s guvernérom NBS bol stanovený pevný úrokový výnos 17 % p.a.

Emisia cenných papierov určených pre obyvateľstvo sa doteraz nezopakovala, pretože emisné náklady z dôvodu listinnej podoby emisie sú príliš vysoké. V súčasnosti pripravuje MF analýzu, ktorá má preskúmať výšku nákladov spojených s emisiou plánovanou na budúci rok.

V súčasnosti financuje rezort financií potreby štátneho rozpočtu prostredníctvom dlhodobých štátnych dlhopisov s nominálnou hodnotou 100 000 Sk. Na preklenutie krátkodobých potrieb štátneho rozpočtu sú určené štátne pokladničné poukážky, ktorých nominálna hodnota predstavuje 1 milión Sk. Tieto cenné papiere možno predať prostredníctvom účastníkov sekundárneho trhu, ktorými sú obchodníci s cennými papiermi.