Slovenská ratingová agentúra udelila hodnotenie prvej spoločnosti, ktorá spravuje podielové fondy. VÚB Asset Management má rating BB+.Rating má stabilný výhľad.

Hodnotenie priradené tejto spoločnosti so stabilným výhľadom je jeden stupeň pod úrovňou rizika Slovenskej republiky pre transakcie v cudzích menách. Ten je v súčasnosti na úrovni BBB- so stabilným výhľadom.. Okrem toho Slovenská ratingová agentúra pri hodnotené spoločností spravujúcich podielové fondy hodnotenie, ktoré nemá analógiu nikde na svete. Ide o hodnotenie riadenia kvality.

Firma VÚB Asset Management vznikla v roku 2000 ako stopercentná dcérska spoločnosť Všeobecnej úverovej banky, a.s. Bratislava, ktorá je súčasťou talianskej skupiny IntesaBci.

Vo výroku o ratingu Slovenskej ratingovej agentúry sa uvádza, že výber cenných papierov do portfólia a jeho riadenie je založené na kvantitatívnych, tak na kvalitatívnych metódach. Agentúra tvrdí, že pri akciovom a zmiešanom fonde využíva VÚB Asset Management intenzívne kapacity a know how Nextra Investment Managment zo skupiny Intesa BCI. Patrí medzi popredné spoločnosti zaoberajúce sa správou finančných aktív. V európskom meradle je na piatom mieste a spravuje aktíva v hodnote 120 mld. EUR.

Kombinácia kvantitatívnych a kvalitatívnych metód pri riadení portfólia svedčí o moderných prístupoch. Budovanie moderného manažérskeho informačného systému umožňuje získanie kvalitnej a včasnej analýzy pre potreby strategického manažmentu,“ konštatuje Slovenská ratingová agentúra.

Ratingová agentúra hodnotila systém vnútorných predpisov spoločnosti a ich aktualizáciu vzhľadom na zmeny v materskej spoločnosti, systém interných kontrolných mechanizmov, ktoré robí depozitár a systém riadenia rizika.

Podľa ratingového hodnotenia má VÚB dobre riešený systém predaja, dlhodobú koncepciu pri predaji a jasne definovanú stratégiu fondov.

Predseda predstavenstva Marián Matušovič tvrdí, že VÚB Asset Management požiadal o pridelenie ratingu preto, lebo chce byť čo najtrasparentnejšou spoločnosťou na trhu. M. Matušovič mieni, že transparentnosť je základom podnikania v oblasti správy podielových fondov.

Ekonóm Slovenskej ratingovej agentúry Ľudovít Odór tvrdí, že na zaradenie spoločnosti do príslušného hodnotenia vplývajú externé a interné faktory. Medzi externé faktory patria legislatívne normy, ako napríklad zákon o kolektívnom investovaní, a postavenie správcovskej spoločnosti v konkurenčnom prostredí.

Medzi interné faktory patria spôsoby strategického rozhodovania o investovaní, systém riadenia spoločnosti spravujúcej podielové fondy, riadenia rizika a kontrolné mechanizmy.

VÚB Asset Management má viacúrovňové interné riadenie a jasne definované riadiace štruktúry s flexibilnou organizačnou štruktúrou. Strategické rozhodovanie o investovaní podlieha dozornej rade, schvaľujúca strategický plán, predstavenstvu a investičnej komisii. Manažment rizika majú na starosti portfólioví manažéri, ktorí využívajú analytické odporúčania Všeobecnej úverovej banky a jej materskej spoločnosti Intesa BCI.

Okrem obyčajného ratingu dostala rating manažmentu kvality. Ide o špeciálny rating pre správcovské spoločnosti, ktoré nevlastnia zverené finančné prostriedky. Podľa zákona je majetok podielových fondov majetkom podielnikov a je oddelený od majetku správcovskej spoločnosti. Slovenská ratingová agentúra je neho vymyslela symbol Q-rating. Mal by vypovedať o celkovej kvalite procesov v spoločnosti spravujúcej podielové fondy. Nie je investičným odporúčaním. VÚB Asset Managment získala rating Q3+. Ako povedal Ľudovít Odór konštrukcia ratingov nevychádza zo skúseností ani metodológie firiem Micropal a Morning Star, ktoré sa zaoberajú hodnotením fondov. Slovenská ratingová agentúra sa pri konštrukcii ratingu spoločností spravujúcich podielové fondy neinšpirovali ani agentúrami Moody´s a Standard & Poor´s. Do konca roka pripravujú spustenie skóre fondov. To už takmer rok zverejňuje slovenské zastúpenie českej CRA Rating Agency.

VÚB Asset Managment z hľadiska podielu na trhu patrí medzi silnejšie spoločnosti. Jej podiel na trhu predstavuje ku koncu septembra 13,1 %. Z pohľadu kumulatívneho predaja podielových listov je na štvrtej priečke. Skupina Intesa BCI má v Taliansku podiel na trhu predaja podielových listov 18,6 % a na trhu dôchodkových fondov 28,4 %. Je podiel v sektore privátneho bankovníctva je 12,5 %. VÚB Asset Managment spravuje šesť otvorených podielových fondov.

Symboly pri Q-ratingu

Q 1 Najvyššie hodnotenie. Tento symbol znamená, že spoločnosť má vynikajúcu úroveň riadenia procesov manažmentu portfólia a podrobne analyzuje vplyvy vonkajšieho prostredia.

Q 2 Tento symbol znamená, že spoločnosť má vybudované kvalitné mechanizmy na riadenie procesov. Manažment portfólia je na veľmi dobrej úrovni a permanentne sa vyhodnocujú aj možné vplyvy vonkajšieho prostredia.

Q 3 Tento symbol znamená, že spoločnosť má nadpriemernú úroveň riadenia procesov riadenia portfólia a vyhodnotenia vplyvov vonkajšieho prostredia.

Q 4 Tento symbol znamená, že spoločnosť dosahuje priemernú úroveň kvality pri riadení vnútorných procesov a riadení portfólia. Postačujú aj mechanizmy na monitorovanie vplyvov vonkajšieho prostredia.

Q 5 Tento symbol znamená, že spoločnosť má podpriemernú úroveň kvality riadenia procesov a manažmentu portfólia. Rezervy má aj v oblasti monitorovania vplyvov vonkajšieho prostredia.

Q 6 Tento symbol znamená, že spoločnosť má slabú kvalitu riadenia procesov. Prípadné lepšie výsledky pri manažovaní portfólia sú náhodného charakteru a náhle zmeny vonkajšieho prostredia môžu výrazne narušiť chod organizácie.

Q 7 Tento symbol znamená, že spoločnosť má nevyhovujúcu kvalitu riadenia procesov v manažovaní portfólia.