Investori, ktorí stavajú na konvergenciu kandidátskych krajín smerom ku krajinám Európskej únie (EÚ), by mali tento rok nájsť vhodné miesto pre svoje investície v Maďarsku, kde sú päťročné dlhopisy už o takmer 700 bázických bodov výnosnejšie ako v Nemecku, uviedli analytici. Súčasne však podotkli, že je to stále riskantná investícia. Menej riskantné by bolo staviť na poľský zlotý (PLN), ktorý minulý týždeň klesol voči euru na rekordné minimum 4,89 PLN/EUR. Zatiaľ však nie je jasné, kedy nastane obrat v rámci sentimentu. A navyše vládnu obavy, či poľský kabinet, najmenej populárny od komunistickej éry, bude realizovať plánované výdavkové škrty v rozsahu 4,2 mld. USD, ktoré chcel rozložiť do štyroch rokov.

„Ak sa v Maďarsku upraví fiškálna politika a centrálna banka ustúpi ohľadne devízového kurzu, potom to bude obchod roku,“ povedal jeden z analytikov. Päťročné maďarské dlhopisy, ktoré vlani v máji vynášali o 311 bázických bodov viac ako nemecké, padli za obeť neúspešným pokusom obmedziť rozpočtový deficit. Vlani schodok predstavoval 5,6 % hrubého domáceho produktu (HDP), kým cieľ bol stanovený na 4,5 % HDP. Investori zatiaľ nedostali dôkazy, ktoré by ich presvedčili, že nový maďarský minister financií Tibor Draskovics zníži na budúci rok deficit na 4,6 % HDP. Ak by sa mu to však aj podarilo, pôvodný cieľ pred revíziou bol v každom prípade 3,8 % HDP.

Ratingová agentúra Fitch minulý týždeň vzhľadom na výšku deficitu uviedla, že situácia sa naďalej zhoršuje a momentálne je väčšia pravdepodobnosť než v júli, že zníži úverové ratingy krajiny. Prehlbovanie deficitov a externej nerovnováhy, ktorá súvisí s poklesom priamych zahraničných investícií, však nie je jediným problémom. Zdá sa tiež nereálne, že by Maďarsko vstúpilo tento rok do kurzového mechanizmu ERM II a v roku 2008 do eurozóny, ako plánovalo. Centrálna banka má stále príliš silnú predstavu o tom, kde by sa mal pohybovať forint. Snaží sa totiž zmierniť infláciu. Ako cieľ si stanovovala kurzový interval 250 až 260 HUF/EUR, avšak väčšina analytikov si myslí, že forint by mal klesnúť na 280 až 290 HUF/EUR zo súčasných asi 265 HUF/EUR.