Už v úvode včerajšieho obchodovania sa kurz koruny začal posúvať z otváracích úrovní 44, 500 EUR/SKK k slabším métam, čo znova vyvolalo aktivitu Národnej banky Slovenska. Tá dá sa povedať prevzala iniciatívu na nízkolikvidnom slovenskom devízovom trhu a v niekoľkých vlnách ponúkala nákupy korún za eurá od úrovne 44,700 až po úroveň 44,470 EUR/SKK. Onedlho potom vstúpila na trh opäť a znova nakupovala koruny postupne až pri kurze 44,300 vďaka čomu kurz koruny zhodnotil o takmer 40 halierov. Akonáhle poľavila aktivita NBS, negatívny sentiment voči korune na trhu opäť prevládol a tlak na znehodnotenie bol opäť citeľný, aj keď limitovaný dopoludňajšími skúsenosťami, ktoré dočasne výrazne otupili chuť špekulovať proti oslabeniu koruny. Nemalou mierou k tomu prispeli aj vyhlásenia NBS, že za želateľnú považuje úroveň kurzu koruny pod 44,500 EUR/SKK.

Utorková séria intervencií potvrdila, že NBS je na finančnom trhu hráčom, ktorý ma na obranu kurzu koruny k dispozícii devízové rezervy v objeme takmer 5 miliárd USD a neváha ich použiť podľa svojho uváženia. Po očakávanom júlovom príleve devízových zdrojov za predaj SPP to bude vyše 7,5 miliardy USD. To zodpovedá približne 6-mesačnému objemu dovozov na Slovensko. Za menovo bezpečnú sa pritom považuje už úroveň 3-mesačného krytia dovozu devízovými rezervami. Koruna je teda z pohľadu zraniteľnosti „menovými útokmi“ zahraničnými špekulantmi bezpečnou menou a to aj napriek vysokému deficitu bežného účtu platobnej bilancie, ktorý je viac než dostatočne krytý tohtoročným prílevom priamych zahraničných investícií. Okrem toho, oživenie ekonomiky EU, kam smeruje väčšina slovenského exportu v druhom polroku prispeje k zvýšeniu dynamiky slovenského exportu a zmierni tak vypuklosť problému zahraničnoobchodného deficitu.

Napriek často frekventovaným odvolávaniu sa na „fundamenty“ slovenskej ekonomiky je dôležité nezabúdať na to, že v krátkodobom horizonte diktuje pohyb kurzu meny najmä aktuálna ponuka a dopyt. Ich dočasná nerovnováha, môže kurz dočasne vychýliť od ekonomicky opodstatnenej úrovne bez toho, aby šlo o krízovú situáciu.

Analytici Erste Bank dnes vydali investičné odporúčanie na 6-mesačné forwardy na predaj eúr do korún.