Leto je obdobím oddychu a relaxácie. Čo počas horúcich letných mesiacov robia investori? Môžeme aj v oblasti obchodovania s cennými papiermi hovoriť o uhorkovej sezó-ne? Čiastočný útlm zaznamenáva i kapitálový trh, nie je však veľmi výrazný. Investorov viac ako ročné obdobie zaujímajú ekonomické ukazovatele. Leto sa však snažia využiť tí, ktorí počas roku a neúprosného pracovného vypätia nemajú čas na to, aby sa informovali o možnostiach investovania.

S notebookom pri mori

Podľa Róberta Bohyníka z Parcus Asset Managementu vplýva letné dovolenkové obdobie na činnosť obchodníkov i klientov, ktorí aktívne obchodujú, podobne ako vianočné alebo iné sviatky, len vo väčšom rozsahu. Znamená to, že sa občas na dovolenku vyberú aj obchodníci a zástupcovia klientov. Platí však Murphyho zákon, takže napriek tomu, že transakcie sú vopred pripravené a zastupujúci pracovníci oboznámení so situáciou, pokazí sa všetko, čo sa dá pokaziť.

„Pre obchodníkov a zodpovedných zamestnancov – klientov – to občas znamená aj dovolenku pred notebookom alebo s telefónom pri uchu. S podobnými situáciami sa však počíta a všetky strany ich vedia vyriešiť,“ vysvetľuje R. Bohyník. Marketingová riaditeľka RMS-Marketu, o. c. p., a. s., Lýdia Kádašiová potvrdzuje, že obchodovanie s cennými papiermi zaznamenáva každoročne počas letných mesiacov pokles. Na stabilnú úroveň sa dostáva od polovice augusta, keď sa zvyšujú najmä ponuky na predaj cenných papierov.

„Z pohľadu psychológie ekonomického správania občanov ide o jav, keď potrebujú získať financie na okamžitú spotrebu s blížiacim sa začiatkom školského roku. Uvedené správanie sa dotýka najmä rodičov školopovinných detí, pre ktorých je september finančne náročný. Musia pokryť náklady spojené s návštevou školy,“ hovorí L. Kádašiová.

Obdobie letných prázdnin výrazne neovplyvňuje vývoj predaja podielových fondov. „Predpokladám, že aj v najbližšom období sa týždňové čisté prírastky udržia na úrovni tohtoročného priemeru, ktorý predstavuje približne 400 miliónov korún,“ hovorí výkonný riaditeľ Asociácie správcovských spoločností Peter Goceliak. Predaj nových podielových listov výrazne ovplyvňujú najmä ekonomické udalosti, ktoré nemajú s kalendárnym obdobím nič spoločné. Najvýznamnejšou udalosťou, ktorá dokáže investorov na vstup do podielových fondov výrazne povzbudiť, je pokles úrokových mier na účtoch v bankách.

Počas dovoleniek a prázdnin sa občania, ktorí majú voľné peňažné prostriedky, viac informujú o možnostiach a spôsoboch investovania. Majú viac času venovať sa aj správe svojich peňazí. „V tomto období však výrazne neinvestujú. Skôr zvažujú a porovnávanú investičné možnosti a k samotnej investícii dochádza neskôr,“ upresňuje L. Kádašiová.

Dobrá rada nad zlato

Podľa správy Úradu pre finančný trh o vývoji kapitálového trhu v roku 2002 boli podielové fondy jedinou časťou trhu, ktorá sa rozvíjala. Ak aj vy patríte medzi tých, ktorým leto prinesie viac času na premýšľanie o tom, čo urobiť s peniazmi, prinášame základné informácie o podielových fondoch.

Podielový fond je majetok pozostávajúci najmä z cenných papierov a peňažných prostriedkov, ktoré sú v spoločnom vlastníctve investorov. Ich vlastnícke práva reprezentujú podielové listy a každému investorovi patrí časť majetku zodpovedajúca výške jeho investície. Podielový fond vzniká tak, že veľké množstvo malých investorov vloží svoje úspory na jedno miesto (do fondu) a zverí ich do správy profesionálnemu správcovi (správcovskej spoločnosti). Z veľkého počtu malých súm sa poskladá veľká suma peňazí, ktorú správca investuje do cenných papierov v súlade s vopred stanovenou investičnou stratégiou. Do podielového fondu môže investovať neobmedzené množstvo ľudí. Každý vkladateľ má vo fonde svoj podiel, ktorým sa podieľa na všetkých investíciách fondu aj výnosoch z nich. Podielnik dostane podielový list, ktorý je cenným papierom. Podielový fond môže byť uzavretý alebo otvorený. V prípade uzavretého musí správca zabezpečiť jeho obchodovateľnosť na verejnom trhu, právo predložiť podielový list na vyplatenie má však podielnik až po uplynutí lehoty, na ktorú bol fond založený. Otvorený podielový fond ponúka možnosť kedykoľvek z fondu vystúpiť a požiadať o vyplatenie aktuálnej hodnoty podielu. Väčšina investícií smeruje práve do týchto typov fondov.

Otvorené podielové fondy možno rozdeliť do niekoľkých základných skupín podľa toho, kam investujú peniaze (peňažné, dlhopisové, akciové, zmiešané). Od toho sa zároveň odvíja šanca na vysoký či nízky výnos, vysoké alebo nízke riziko, prípadne zlatá stredná cesta, čiže niečo medzi tým. Platí známe pravidlo, že riziko je tým vyššie, čím vyšší je potenciálny výnos. Investor by mal teda presne vedieť, aké veľké riziko je ochotný podstúpiť, ako dlho je ochotný znášať stratu a na aký čas je ochotný viazať peniaze, ktoré sa rozhodol investovať. Pred vstupom do podielového fondu by mal zohľadniť viac faktorov a je len málo pravdepodobné, že si s procesom rozhodovania dokáže poradiť sám. „Nie je žiadnou hanbou prezentovať v tejto oblasti malé alebo žiadne skúsenosti a nechať si poradiť od profesionálneho investičného poradcu na predajných miestach podielových fondov,“ hovorí P. Goceliak. Poradenské služby dnes pri predaji poskytujú takmer všetky zainteresované spoločnosti zadarmo.

V každom prípade si investícia do podielových fondov vyžaduje oveľa viac ako len porovnanie výkonnosti jednotlivých fondov. Umiestnenie všetkých finančných prostriedkov do najvýkonnejšieho fondu posledného týždňa prináša často sklamanie. Investičné portfólio, teda akýsi „mix“ viacerých fondov, je správny iba vtedy, ak sa zhoduje s osobnosťou a presne odráža osobný investičný profil.

Pred investovaním si rozmyslite:

* aký objem finančných prostriedkov máte k dispozícii a chcete investovať,

* ako dlho nebudete prostriedky potrebovať (do peňažných fondov sa odporúča investovať do jedného roka, do dlhopisových aspoň tri roky, do akciových viac ako päť rokov),

* aký je váš postoj k riziku – zvyčajne platí: čím vyššie riziko, tým vyšší výnos.