WIOF US Value Equity je novinkou v ponuke luxemburskej rodiny fondov WIOF SICAV. Správcom portfólia WIOF US Value Equity je americká spolocnost Brandes Investment Partners. „Uvedením WIOF US Value Equity sme reagovali aj na reštrikciu týkajúcu sa WIOF Gloabal Equity“ uviedol Michal Šubín, general manager SFM Slovakia, spolocnosti, ktorá WIOF na slovenskom trhu marketingovo zastupuje. „WIOF Global Equity bol najpredávanejším akciovým fondom na tomto trhu a jedným z dôvodov tohto úspechu bola popularita spôsobu správy majetku, ktorý vykonáva Brandes. Preto sme chceli zachovat kontinuitu a ponúknut slovenským investorom tento investicný prístup v inom fonde“.

WIOF US Value Equity je orientovaný výhradne na americké spolocnosti. Pri správe majetku používa spolocnost Brandes hodnotový prístup. Fond nepozná tradicný spôsob, kedy je za správu fondu zodpovedný konkrétny portfólio manager. Brandes pri správe majetku používa investicnú komisiu, ktorá rozhoduje o nákupe a predaji konkrétneho cenného papiera. Clenom tejto komisie je aj zakladatel Brandes, Charles Brandes. „Náš koncept pri správe majetku je hladanie takých cenných papierov, ktorých trhová cena je výrazne nižšia ako skutocná hodnota samotnej spolocnosti. Takýto cenný papier potom držíme tri až pät rokov, pretože veríme, že tieto cenné papiere casom vdaka zreálneniu ceny zvýšia svoju trhovú hodnotu a pomôžu nám dosiahnut dlhodobé výnosy pri nižšom investicnom riziku. Chováme sa nezávisle a robíme naše investicné rozhodnutia na báze kvantifikovatelných výsledkov. Budujeme si tak štít, ktorý nás chráni pred vplyvom krátkodobých nálad. Sme konzervatívni, trpezliví investori, ktorí cakajú na svoj výnos.“

Hodnotový spôsob investovania vychádza z teórie, ktorú vypracovali páni Benjamin Graham a David Dodd v tridsiatych rokoch minulého storocia v knihe Security Analysis. Tento spôsob, známy aj ako Graham-Dodd bottom up, vychádza z filozofie nákupu podhodnotených cenných papierov. Investicný proces v sebe zahrna prvotnú analýzu cenných papierov a porovnanie trhovej a skutocnej ceny, ktorú si stanovuje Brandes. Cielom je nájdenie takej spolocnosti, ktorej trhová cena je 30% pod jej skutocnou hodnotou. Následne na to sa stanovuje aj predajná cena a podiel na celkovom portfóliu. Tento prístup ide dost casto proti všeobecným náladám. Príkladom bol totálny nezáujem Brandes o spolocnosti podnikajúce v leteckom priemysle. Obrat nastal v období po 11. septembri 2001, kedy sa väcšina investicných spolocností snažila takýchto cenných papierov zbavit, Brandes naopak zacal uvažovat o nákupe. Dalším príkladom je Phillip Moris. Brandes tento papier zaradil do portfolia v roku 1997, v case, kedy Phillip Moris celil žalobám svojich zákazníkov, ktorý túto firmu vinili zo zhoršenia ich zdravotného stavu. Brandes však veril pevnému základu Phillip Moris, ktorý nestojí len na tabaku, ale aj na potravinárskom priemysle. Výsledkom tejto dôvery bol cca 140% nárast v nasledujúcom období.

O tom, že tento spôsob investovania je skutocne výnosným, svedcia nasledovné porovnania výkonnosti fondu v porovnaní s indexom S&P 500.

Rok	Brandes US Value Equity	S&P 500
2002	-22,13%	-22,15%
2001	16,06%	-11,91%
2000	34,04%	-9,15%

Porovnanie rocných výkonností k 31. decembru 2002 :

	Od založenia 30/06/1991	10 rokov	7 rokov	5 rokov	3 roky	1 rok
Brandes US Value	11,74%	10,39%	9,25%	1,52%	6,60%	-22,13%
S&P 500	10,02%	9,32%	6,85%	-0,62%	-14,59%	-22,15%

US Value Equity ponúka podstatne vyšší potenciál výnosu pri porovantelnom riziku ako index S&P 500.

K 30. júnu 2002 portfóliu dominovali akcie spolocností telekominkacných služieb, nasledované poistovnami, farmáciou a tabakovým priemyslom.

WIOF Svetové Portfolia

WIOF US Value Equity bude zastúpený aj v rámci nových WIOF Svetových portfólií, ktoré predstavujú dalšiu novinku v rámci fodnov WIOF. Svetové portfoliá WIOF prinášajú na slovenský trh mimoriadne atraktívnu možnost investovania na svetových akciových a dlhopisových trhoch. Investície do portfólií budú sledovat investicnú politiku ostatných fondov WIOF, pricom pomer dlhopisov a akcií bude 35 : 65 v prospech akcií.

„Správcom oboch portfólií je Unigestion, ktorý pri investovaní bude využívat investicné štýly dalších dvoch správov v rámci WIOF – Brandes, AIG GIC Zurich. Ak vezmeme do úvahy minimálnu investíciu, ktorá je stanovená na 12 500 Sk, potom sa kvalitné svetové investovanie stáva prístupné skutocne širokej verejnosti. V minulosti by investor potreboval na takéto rozloženie portfolia minimálne 100 000 Sk.“ pokracuje Michal Šubín.

WIOF American Portfolio bude sledovat investície v približne nasledovnom pomere :

Podiel	Fond	Správca
35%	WIOF US Value Equity	Brandes Investment Partners USA
30%	WIOF US Capital Growth Fund	AIG GIC New York USA
35%	WIOF USD International Bond	Unigestion, Švajciarsko

Portoflio prináša kombináciu dvoch odlišných prístupov v správe akcií, hodnotovej (WIOF US Value Equity) a rastovej (WIOF US Capital Growth Fund). Portfolio je doplnené investíciami do svetových dlhopisov prevažne denominovaných v USD.

WIOF Euroepan Portfolio bude sledovat investície v približne nasledovnom pomere :

Podiel	Fond	Správca
30%	WIOF European Equity	AIG GIC Zurich, Švajciarsko
70%	WIOF Balanced Euro	Unigestion, Švajciarsko

Akciová cast je zastúpená opät dvomi prístupmi. Klasická rastová stratégia (WIOF European Equity) je doplnená velmi konzervatívnym akciovým investovaním stratégiou Minimum Variance, ktorá je používaná v rámci akciovej casti WIOF Balanced Euro. Zostávajúcich 35% je investovaných do dlhopisov prevažne denominovaných v Euro.

WIOF SICAV je spolocnost registrovaná v Luxembursku, ktoré je jedným zo centier svetového fondového priemyslu. Zakladatelmi sú AIG Global Investment Group, Inc., ktorá je súcastou American International Group, Inc. z USA a spolocnost Unigestion zo Švajciarska. Depozitárom WIOF SICAV je Dexia Banque Interantionale a Luxembourg, clen DEXIA Group, hodnotená ratingom AA/Aa2 od Standard & Poors/Moody´s.

WIOF SICAV podniká na slovenskom trhu na základe povolenia Úradu pre financný trh.