Inflácia napriek zrýchleniu bezpečne pod referenčnou hodnotou
Slovensko s vysokou pravdepodobnosťou splní nominálne inflačné kritérium s veľkou rezervou, rastúca inflácia však napriek tomu zvyšuje tlaky na väčšiu fiškálnu konsolidáciu, a taktiež nahráva v prospech silnejšieho konverzného kurzu
Inflácia posledný mesiac pred koncom referenčného obdobia pre hodnotenie inflačného maastrichtského kritéria zrýchlila, jeho nominálne naplnenie však zostáva vysoko pravdepodobné. Februárová medziročná harmonizovaná inflácia podľa údajov Štatistického úradu SR stúpla z januárových 3,2 % na 3,4 %. Jej dvanásťmesačný priemer, ktorý je k februáru 2,1 %, však zostáva relatívne hlboko pod referenčnou hodnotou 3,1 %.
Podľa analytika Citi Bank Jaromíra Šindela by mal dvanásťmesačný priemer harmonizovanej inflácie v marci, teda na konci referenčného obdobia, dosiahnuť 2,2 %, kým referenčnú hodnotu odhaduje blízko úrovne 3 %. Pri naplnení tohto scenára by tak Slovensko nominálne inflačné kritérium splnilo s rezervou 0,8 percentuálneho bodu. Podľa analytikov však rastúca inflácia napriek tejto značnej rezerve posilňuje požiadavky na zabezpečenie udržateľnosti nízkej inflácie po plánovanom prijatí eura v roku 2009. „Preto očakávame väčšiu snahu slovenských autorít o fiškálnu konsolidáciu,“ konštatoval Šindel. Rastúca inflácia však zvyšuje aj tlaky pri rozhodovaní o nastavení konverzného kurzu. „Zrýchľujúca inflácia by mohla nahrávať snahe o silnejší konverzný kurz,“ dodal Hagara
Analytici pritom predpokladali, že spotrebiteľské ceny vo februári na medziročnej báze zostanú na januárovej úrovni. Podľa analytika ING Bank Eduarda Hagaru však môže za neočakávaným miernym zrýchlením inflácie stáť relatívna váha položiek v spotrebnom koši v harmonizovanej metodike, oproti národnej metodike. „Napríklad pokles cien finančných služieb sa tak mohol prejaviť v harmonizovanej inflácii menej ako v národnej, naopak rast cien v zdravotníctve sa prejavil výraznejšie,“ konštatoval.
0,003
1,250
