Hongkongská ekonomika poklesla v prvom štvrťroku 1998 o 2,8 %, a v druhom štvrťroku vykáže s najväčšou pravdepodobnosťou pokračujúci pokles. Oficiálne údaje naznačili, že hrubý domáci produkt krajiny (HDP) poklesol o 2,8 %, pričom predchádzajúce neoficiálne odhady počítali s poklesom len o 2 %. Ide o prvý štvrťročný pokles od roku 1985. V roku 1997 vzrástol HDP o 5,3 %. Hong Kong, ktorý sa v júli 1997 vrátil pod správu Číny, je momentálne tvrdo zasahovaný negatívnymi vplyvmi hlbokej ázijskej ekonomickej a finančnej krízy. Od októbra minulého roku boli tvrdo zasiahnuté mnohé sektory ekonomiky – vrátane cestovného ruchu maloobchodného sektora, pracovného trhu, trhu nehnuteľností a akciových trhov. Podľa ekonómov nemožno očakávať zlepšenie situácie v blízkej dobe a na celý rok sa očakáva ekonomický pokles. „Nie sme vôbec prekvapení. Keď vláda nedávno zverejnila odhad poklesu ekonomiky na prvý štvrťrok o 2 %, vedeli sme, že v druhom štvrťroku to bude ešte horšie,“ povedali analytici. Hlavnou príčinou je kolaps cien aktív, nehnuteľností a akcií. Analytici očakávajú na druhý štvrťrok pokles ekonomiky o 4,5 %. Podľa ekonomických definícií sa recesia začína dvomi následnými štvrťrokmi v znamení ekonomického poklesu. Je teda jasné, že cieľovú úroveň rastu HDP o 3,5 % za celý rok 1998 sa nepodarí dosiahnuť. Maloobchodný predaj klesá, príliv turistov sa znižuje, nezamestnanosť pokračuje v rastovom trende a import, ktorý je dobrým ukazovateľom domáceho dopytu, klesá. V nasledujúcom období sa očakáva viacero fiškálnych opatrení. Tieto opatrenia sú nevyhnutné, o čom svedčí aj fakt, že k podobným opatreniam sa uchýlili aj Južná Kórea, Thajsko a Malajzia.