Európsky systém centrálnych bánk, čiže Eurosystém, má veľmi veľkú kapacitu pre podporu bánk eurozóny a trhov vládnych dlhopisov. Uviedla to medzinárodná ratingová agentúra Moody’s v správe Podpora bánk a trhov vládnych dlhopisov eurozóny zo strany centrálnej banky, ktorú zverejnila v utorok. Moody’s predpokladá, že Eurosystém bude naďalej úplne uspokojovať požiadavky solventných bánk eurozóny na likviditu. Domnieva sa však, že intervencie Eurosystému na trhoch s vládnymi dlhopismi zostanú obmedzené.

„Sme presvedčení, že Eurosystém na čele s Európskou centrálnou bankou (ECB) bude pokračovať v podpore finančných inštitúcií, ktoré sú pod tlakom,“ povedal spoluautor správy Alain Laurin. „Kroky centrálnej banky súvisiace s trhmi vládnych dlhopisov však pravdepodobne zostanú obmedzené, podmienené a neisté, ak sa opäť nezväčšia systémové riziká,“ uviedol. Podľa jeho slov ECB pravdepodobne bude obmedzovať hlavne kroky, ktoré by sa mohli podobať priamemu financovaniu vládnych deficitov, čo má banka zakázané.

Ďalší spoluautor správy Tobias Moerschen poznamenáva, že Eurosystém ako nadnárodná inštitúcia s krátkou históriou pôsobiaca v inštitucionálnom rámci, ktorý je vo vývoji, je viac citlivá voči tomu, akú má dôveru. Preto sa v jej politike prejavuje jasne zreteľná zdržanlivosť. Napriek tomu ECB podnikla energickejšie kroky, keď sa dlhová kríza v Európe prehĺbila a možnosť odvážnejších činov pravdepodobne rastie, konštatuje Moody’s.