Oba tituly strácali pomerne výrazným spôsobom, ktorý ešte umocnila celková depresia trhu približujúca technológie k úrovni tohtoročného minima.

Spojením HP a COMPAQ by mala vzniknúť svetová dvojka v IT, zaostávajúca za prvým IBM v tržbách iba o necelé 3 mld USD. Nová spoločnosť by sa mal stať svetovou jednotkou v serveroch, spracovaní obrazu a tlači a svetovou trojkou v IT službách. Podstatným prínosom spojenia by mali byť úspory vo výške 2,5 mld USD ročne, s ktorými je spojené prepúšťanie 15,000 zamestnancov – nová spoločnosť by mala mať 145,000 zamestnancov.

Základné pravidlá spojenia sú jednoduché – súčasní akcionári COMPAQ získajú za každú svoju akciu 0,6325 akcií HP. Na prvý pohľad vyzerá tento pomer výrazne lepší pre HP, voči tržnej cene COMPAQ však predstavoval 19% prémiu. HP je totiž väčšie v tržbách – 47 ku 40 mld USD, veľkosti aktív 32 ku 24 mld USD ako i vo veľkosti dosiahnutého operačného profitu 2,1 ku 1,9 mld USD v pomere výrazne menšom, ako je navrhnutý výmenný pomer. Zásadný rozdiel je však v dosiahnutom zisku – zatiaľ čo HP vykázal za posledný rok zisk 1,2 mld USD, COMPAQ zaznamenal stratu 318 mil USD. Naopak COMPAQ mal podľa analytikov väčšiu perspektívu dlhodobého rastu zisku – 14% vz 11% u HP.

Cena akcií HP sa pred rokom pohybovala na úrovni 60 USD, po postupnom páde sa v tomto roku držala okolo úrovne 30 USD. Letný pokles celého trhu ju však stlačil k 25 USD a iba dva dni po ohlásení spojenia klesla cena HP pod 20 USD hranicu na 18,21 USD. Pokles ceny v posledných dňoch bol pritom spojený s výrazným nárastom objemu mnohonásobne prevyšujúceho dlhodobí priemer. Akcie COMPAQ boli pred rokom obchodované na úrovni medzi 30 až 35 USD. V lete tohoto roku sa držali okolo 15 USD, dva dni po ohlásení spojenia však padli až na 10 USD. Koordinovaný pád ceny oboch akcií dokazuje, že plán spojenia akcionárov nepresvedčil.