JEREMIE (Joint European Rescources for Micro and Medium Enterprises – Spoločné európske zdroje pre malé a stredné podniky) je spoločnou iniciatívou Generálneho riaditeľstva pre Regionálnu politiku Európskej komisie (EK – DG REGIO) a EIB Groupu,  European Investment  bank (EIB) + European investment Fund (EIF) zameranou na podporu prístupu malých a stredných podnikov ku kapitálu v regiónoch EÚ, najmä v oblasti  výskumu a vývoja a podpory napĺňania cieľov Lisabonskej stratégie prostredníctvom štrukturálnych fondov.

Európsky investičný fond (European Investment Fund – EIF, http://www.eif.org) je špecializovanou finančnou inštitúciou založenou rozhodnutím Rady guvernérov Európskej investičnej banky (EIB) z 25. mája 1994. Jeho zakladajúcimi členmi sú Európske spoločenstvo zastúpené Európskou komisiou, Európska investičná banka a skupina európskych bánk a finančných inštitúcií.

Jeho sídlo je v Luxemburgu. Väčšinovým akcionárom EIF je EIB, ktorá vlastní 64% akcií, spolu s Európskou komisiou (27% akcií) a skupinou európskych bánk a finančných inštitúcii (ktoré vlastnia zvyšných 9% akcií).

EIF pôsobí ako fond fondov na trhu s rizikovým kapitálom, ponúka malým a stredným podnikom úverové záruky a poskytuje finančné poradenstvo. Financovanie EIF je prístupné prostredníctvom finančných sprostredkovateľov. Využíva vlastné zdroje, ako aj prostriedky, ktoré fondu zverili jeho akcionári alebo tretie strany. Aktivity EIF sa účtujú samostatne a nie sú zahrnuté do údajov o poskytovaní pôžičiek EIB.

EIF je hodnotený najvyšším ratingovým stupňom „AAA/Aaa/AAA“ od troch najvýznamnejších ratingových agentúr (Standard & Poor´s, Moody´s a Fitch).

Ku vstupu EIF na relevantný slovenský finančný trh manažéri fondu v januári 2007 vypracovali štúdiu 

„JEREMIE, SME Access to Finance in Slovakia, GAP ANALYSIS“, 38 strán

K celkovej aktuálnej situácií možností implementácie Iniciatívy JEREMIE vo vybratých členských štátoch Európskej únie s hlavným dôrazom na podnikateľský segment MSP zverejnil EIF ďalšiu štúdiu v marci 2009 pod názvom:

„Executive Summaries of Evaluations Studies on SME Access to Finance in EU Member States/Regions carried out by EIF in the Context of the JEREMIE, Initiative from 2006 to 2008“,131 strán

Oba dokumenty sú pre záujemcov verejne prístupné na Internete.

Vláda SR schválila uznesením vlády SR č. 951/2008  „Návrh na výber alternatívy implementácie holdingového fondu na základe rozpracovaných alternatív implementácie iniciatívy JEREMIE v Slovenskej republike v programovom období 2007 – 2013 a návrhom implementačných dokumentov k iniciatíve JEREMIE“. Týmto bol schválený výber alternatívy implementácie Iniciatívy JEREMIE v Slovenskej republike v programovom období 2007 – 2013.

Dňa 23. decembra 2008 Slovenská republika a EIF spolu uzatvorili Rámcovú zmluvu, v ktorej sa dohodli, že JEREMIE bude implementovaná v Slovenskej republike prostredníctvom štruktúry holdingového fondu ako nástroja finančného inžinierstva (NFI) podľa článku 44 Nariadenia 1083/2006 a Implementačného nariadenia.

Štruktúra holdingového fondu bude pozostávať zo spoločnosti zriadenej na osobitný účel  – Special purpose  vehicle (SPV) v obchodnom registri SR pod názvom Slovenský záručný a rozvojový fond, s.r.o., kontrolovanej Slovenskou záručnou a rozvojovou bankou, a.s., do ktorej EIF na základe osobitných zmlúv o financovaní uzatvorenými s jednotlivými riadiacimi orgánmi vloží príspevky pre JEREMIE, konajúc ako komisionár v mene Slovenskej republiky.

Slovenský záručný a rozvojový fond, s.r.o., IČO 44 690 487 bol do obchodného registra SR zapísaný dňa 21.3.2009. EIF je spoločníkom v SPV. V rámci SPV bude EIF vykonávať Činnosť holdingového fondu, ako je uvedené v Rámcovej zmluve, Zmluvách o financovaní a v Zmluve o holdingovom fonde.    

Vláda SR v marci 2009 svojim uznesením č. 249/2009 vymenovala aj členov investičnej rady k implementácií iniciatívy JEREMIE v podmienkach SR.
 
Dňa 28.10.2009 zástupcovia troch slovenských ministerstiev (Ministerstvo školstva, Ministerstvo  výstavby a regionálneho rozvoja, Ministerstvo hospodárstva) podpísali s výkonným riaditeľom EIF Richardom Pellym príslušné zmluvné dokumenty o konkrétnych opatreniach implementácií iniciatívy JEREMIE  v podmienkach Slovenska.

Holdingový fond JEREMIE je v programovacom období 2007-2013 na Slovensku financovaný zo štrukturálnych fondov EÚ prostredníctvom operačných programov:

? Konkurencieschopnosť a hospodársky rast
? Informatizácia spoločnosti 
? Výskum a vývoj
? Bratislavský kraj
? Životné prostredie

Základný objem prostriedkov v holdingovom fonde JEREMIE je naplánovaný na ca. 100 mil. EUR (z Európskeho regionálneho a rozvojového fondu – ERDF) spolu aj s prislúchajúcou čiastkou národného spolufinancovania.

Na základe verejne dostupných informácií sa holdingový fond JEREMIE začína napĺňať výzvami riadiacich orgánov jednotlivých operačných programov, pričom oprávneným žiadateľom o nenávratný finančný príspevok je priamo určený EIF. Za roky 2009 – 2010 boli zverejnené 3 takéto výzvy.

1.
Ministerstvo školstva Slovenskej republiky, riadiaci orgán pre Operačný program Výskum a vývoj
Prioritná os 4:  Podpora výskumu a vývoja v Bratislavskom kraji
Opatrenie 4.2:  Prenos poznatkov a technológií získaných výskumom a      vývojom do praxe v Bratislavskom kraji
Výška finančných prostriedkov: 5 882 353  EUR.
Uzávierka výzvy:  september 2009

2.
Ministerstvo školstva Slovenskej republiky, riadiaci orgán pre Operačný program Výskum a vývoj
Prioritná os 2:  Podpora výskumu a vývoja
Opatrenie č. 2.2:  Prenos poznatkov a technológií získaných výskumom a      vývojom do praxe
Výška finančných prostriedkov: 23 529 412 EUR.
Uzávierka výzvy:  september 2009

3.
Ministerstvo životného prostredia SR ako riadiaci orgán pre Operačný program Životné prostredie
Prioritná os 3: Ochrana ovzdušia a minimalizácia nepriaznivých vplyvov      zmeny klímy
Operačný cieľ 3.1.: Ochrana ovzdušia, I. skupina aktivít
Indikatívna výška finančných prostriedkov: 31 764 706 EUR
Uzávierka výzvy: priebežná výzva

Slovenská asociácia podnikových finančníkov (SAF) sleduje, monitoruje a podporuje implementáciu Iniciatívy JEREMIE v Slovenskej republike so zvýšenou pozornosťou, hlavne z týchto strategických dôvodov:

1. Podiel rizikového kapitálu na spolufinancovaní celého portfólia podnikania na Slovensku prakticky zanedbateľný.
Je to evidentné zo štatistických údajov zverejňovaných v ročnej správe Európskej asociácie rizikového kapitálu – European Privat Equity  and Venture Capital Association – www.evca.eu v porovnaní s informáciami z „členskej“ Asociácie pôsobiacej na Slovensku – www.slovca.sk

2. Iniciatíva JEREMIE nie je typickým reprezentantom „ dravého, agresívneho a komerčne drahého“ fondu.

3. JEREMIE, ako účelový fond EIF je to vysoko sofistikovaný rizikový fond, v podstate „soft“ súkromný kapitál, reprezentovaný jedinou špecializovanou neutrálnou nadnárodnou inštitúciou v EU.

Jeho podnikateľské stratégia je budovaná na základných strategických dokumentoch EU, hlavne: spolufinancovanie dlhodobých, strategických zámerov,  inovatívnych, konkurencieschopných  projektov, segmentu malého a stredného podnikania (MSP), do ktorého počas obchodného vzťahu implementuje štandardnú metodológiu komplexného finančného riadenia podnikov.

4. EIF, ako ďalší spolufinancujúci partner projektových zámerov, predstavuje pre bankovú sféru vysoko dôveryhodného partnera na zvýšenie leverage effect.

5. Investičná stratégia JEREMIE rešpektuje schémy štátnej pomoci riadiacich orgánov a ciele operačných programov, mení sa len forma ako sa finančné prostriedky dostanú konečným beneficientom – stavu malého a stredného podnikania.

6. JEREMIE nedeformuje štandardné trhové podmienky podnikateľského prostredia a finančného trhu

7. Riadiace orgány operačných programov nebudú prideľovať finančné zdroje priamo, ale prostredníctvom profesionálneho manažéra – profesionálne kvalitne vyškolenej právnickej osoby. Toto výrazne eliminuje faktory korupcie a zefektívňuje tým systém „podpory“ (rozumej návratného spôsobu spolufinancovania) stavu MSP na potreby trhu (inovatívnosť, transfer know – how, konkurencieschopnosť, efektivita, konzekventné finančné riadenie).

8. JEREMIE je návratný spôsob investovania  – spolufinancovania. Má však revolvingový charakter, čím sa umožní využívanie finančných prostriedkov ERDF aj po roku 2015 na časovo a objemovo neobmedzenú dobu

9. Z finančných zdrojov JEREMIE môžu byť „podporení“ – spolufinancovaní aj takí podnikatelia zo stavu MSP, ktorí nedisponujú bankami požadovaným podielom vlastných finančných zdrojov. Celý objem spolufinancovania je k dispozícií okamžite, väčšinou do základného imania (equity).             

Ako to vyplýva z podstaty „účasti“ súkromného / rizikového kapitálu na podnikaní, fond prostredníctvom svojich manažérov v riadiacich orgánoch spoločností zavedie v EU štandardný systém komplexného ekonomického riadenia, plánovania a prísnej finančnej disciplíny.
 
SAF k tematike postupov implementácie Iniciatívy JEREMIE na Slovensku pripravuje ešte do konca novembra 2010 dvojdňový seminár.
O tomto odbornom podujatí budeme verejnosť včas informovať prostredníctvom médií a internetovej stránky SAF www.asocfin.sk.

 Ľudovít Vitárius, člen správnej rady SAF